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最近の経済情勢　2012年8月

１．経済見通し

（１）７月１２日に、中銀の発表した経済活動指標によれば、５月の経済活動は対前月比で０．０２%の後退。金融市場（中銀フォーカス）は本年のブラジル経済成長率見通しを１．９％へ下方修正。これに対しルセーフ大統領は、国力の評価は、ＧＤＰの数字ではなく、自国の子供や青少年のためにとっている施策によって測られるべきであると述べた。
（２）また、７月１６日、ＩＭＦも世界経済見通しの改定版において、本年のブラジル経済の成長率見通しを3．1％から2．5％へ下方修正した（ただし、２０１３年の見通しは４．１％から４．６％へ上方修正）。
（３）７月２３日、財務省も本年のＧＤＰ見通しを、４．５％から３％へ引き下げた。
（４）財務省は、政府が導入した様々な景気刺激策が、まだ完全に効果を発揮していない事や、景気の回復は段階的なもので徐々に伸展する事を指摘しているほか、景気刺激策の影響によって、ブラジル経済は下半期に加速するとしている。その要因として、基本金利が低下している事や、銀行が貸付を増加させている事、また、工業及び輸出支援政策であるブラジル・マヨールプログラム等による景気刺激効果を予想している。

２．予算方針法の成立

７月１７日、２０１３年度予算編成の方針を定めた予算方針法が議会を通過し、８月後半に同法に基づいた２０１３年予算案が議会に提出される見込み。

同法の主なポイントは以下の通り。

（１）経済統計数値（パラメーター）
　ア．ＧＤＰ成長率
　　２０１２年４．５％、２０１３年５．５％、２０１４年６．０％、２０１５年５．５％
　イ．拡大消費者物価指数（ＩＰＣＡ)
　　２０１２年４．７％、２０１３年４．５％、２０１４年４．５％、２０１５年４．５％
　ウ．最低賃金（単位：レアル）
　　２０１２年６２２、２０１３年６６７．７５、２０１４年７２９．２０、２０１５年８０３．９３
　エ．為替（１ドル／レアル）
　　２０１２年１．７６、２０１３年１．８４、２０１４年１．８７、２０１５年１．８８
　オ．政策金利
　　２０１２年９．７５％、２０１３年９．００％、２０１４年８．５０％、２０１５年８．００％

（２）２０１３年度基礎的財政収支目標
＋１５５９億レアル（対ＧＤＰ比＋３．１％）
＊参考：２０１２年度基礎的財政収支目標
＋１３８９億レアル（対ＧＤＰ＋比３．１％）

３．中銀の政策金利引下げ

７月１１日、中銀の通貨政策委員会（Copom）は、政策金利を０．５ポイント引き下げ、年率８％とする事を決定。今回の引下げで８回連続の引下げとなり、市場では８月に予定されている次回同委員会でも更に利下げが行われるものと見られている。

４．為替相場

（１）７月におけるレアルの対ドル相場は、政策金利の引下げを受け、６月に引き続き、レアル安基調で推移し、１レアル＝２．０１～２．０５ドルのレンジで推移。

（２）なお、７月３日、中銀のメンデス制度・通貨政策局長は、ドル・レアルレートが１ドル＝2レアルを下回る状態になれば、国内産業にとって良くないと述べ、中銀が2レアルを維持するための市場介入を行う意向を保有する事を表明し、同日の為替相場でドルが2.015レアルへ１．３１％上昇した。同局長は、当国エスタードデサンパウロ紙とのインタビューで、中銀は政府と歩調をあわせ、企業にとって有利なドルレートを維持すると述べている。

５．２０１２年上半期貿易動向

２０１２年上半期貿易実績 (出典：ブラジル地理統計院（IBGE）)
輸出：１１７２億ドル（前年同期比▲０．９％）、輸入：１１０１億ドル（前年同期比：＋４．６％）貿易収支：＋７１億ドル（前年同期比▲４５．４％）

○輸出上位５品目（各品目上位５ヶ国）

①鉄鉱石：148.7億ドル（前年同期比：△19.1％）（中国：68.3億ドル、日本：14.1億ドル　、オランダ：7.0億ドル、韓国：6.9億ドル、イタリア：5.6億ドル）
②大豆：119.4億ドル（前年同期比：＋35.5％）（中国：87.2億ドル、スペイン：8.0億ド　ル、オランダ：3.6億ドル、タイ：3.5億ドル、台湾：3.1億ドル）
③原油：104.5億ドル（前年同期比：＋4.4％）（米国：36.7億ドル、中国：21.6億ドル、インド：15.1億ドル、セントルシア：7.4億ドル、チリ6.0億ドル）
④鶏肉：33.3億ドル（前年同期比△3.4％）（サウジアラビア：5.4億ドル、日本：4.7億ドル、香港：2.7億ドル、中国：2.4億ドル、アラブ首長国連邦：2.2億ドル）
⑤粗糖：31.8億ドル（前年同期比：△22.3％）（ロシア：4.6億ドル、アルジェリア：3.1　億ドル、モロッコ：3.0億ドル、エジプト：2.7億ドル、サウジアラビア：2.1億ドル）

○輸出上位５ヶ国（各国上位５品目）

①中国：211.6億ドル（前年同期比：＋5.6％）（大豆：87.2億ドル、鉄鉱石：68.3億ドル、原油：21.6億ドル、木材パルプ：6.2億ドル、粗糖：3.9億ドル）
②米国：137.3億ドル（前年同期比：＋17.4％）（原油：36.7億ドル、鉄鋼半製品：11.0億　ドル、鉄鋼製品：5.0億ドル、コーヒー豆：4.7億ドル、航空機：4.2億ドル、）
③アルゼンチン：88.4億ドル（前年同期比：△15.3％）（乗用車：15.6億ドル、自動車部品：9.2億ドル、輸送車：4.7億ドル、鉄鉱石：4.5億ドル、電力3.2億ドル）
④オランダ：70.3億ドル（前年同期比＋5.9％）（大豆油かす：7.7億ドル、燃料油：7.7億　ドル、鉄鉱石：7.0億ドル、原油：4.7億ドル、木材パルプ：4.3億ドル）
⑤ドイツ：36.1億ドル（前年同期比：△18.7％）（コーヒー豆：5.8億ドル、鉄鉱石：4.6　億ドル、大豆油かす：3.5億ドル、鉄鋼半製品：2.3億ドル、銅鉱石：1.8億ドル）

＊日本（第6位）35.6億ドル（前年同期比△13.0％）（鉄鉱石：14.1億ドル、鶏肉：4.7億　ドル、コーヒー豆：2.3億ドル、アルミニウム：2.3億ドル、鉄合金：2.0億ドル）

○輸入上位５品目（各品目上位５ヶ国）

①原油：74.9億ドル（前年同期比：△0.6％）（ナイジェリア：43.4億ドル、サウジアラビア：13.2億ドル、アルジェリア：6.6億ドル、イラク：5.4億ドル、オーストラリア：2.1億ドル）
②乗用車：48.1億ドル（前年同期比：△8.4％）（アルゼンチン：16.3億ドル、メキシコ：　14.7億ドル、韓国：7.5億ドル、ドイツ：2.9億ドル、日本：2.8億ドル）
③燃料油：37.5億ドル（前年同期比：＋32.4％）（インド：16.4億ドル、米国：11.2億ドル、オランダ領アンティル：2.7億ドル、韓国：2.7億ドル、クウェート：1.7億ドル
④自動車部品：32.0億ドル（前年同期比＋6.2）（アルゼンチン：3.6億ドル、日本：3.2億　ドル、ドイツ：3.0億ドル、フランス：2.9億ドル、韓国：2.8億ドル）
⑤医薬品：31.1億ドル（前年同期比＋10.6％）（米国：5.7億ドル、ドイツ：5.5億ドル、　スイス：4.0億ドル、フランス：2.5億ドル、英国：1.8億ドル）

○輸入上位５ヶ国（各国上位５品目）

①中国：160.6億ドル（前年同期比：＋8.9％）（通信機器部品：8.7億ドル、機械部品：7.　4億ドル、機械：6.3億ドル、印刷・電話等回路：5.1億ドル、自動車部品：4.0億ドル）
②米国：160.0億ドル（前年同期比：＋1.7％）（燃料油：11.2億ドル、航空機部品：9.2億　ドル、石炭：6.3億ドル、医薬品：5.7億ドル、測量機器：4.3億ドル）
③アルゼンチン：73.6億ドル（前年同期比：△7.9％）（乗用車：16.3億ドル、輸送車：7.　4億ドル、小麦：6.4億ドル、ナフサ：4.6億ドル、自動車部品：3.6億ドル）
④ドイツ：71.9億ドル（前年同期比：＋1.2％）（医薬品：5.5億ドル、塩化カリウム：3.4　億ドル、自動車部品：3.0億ドル、乗用車：2.9億ドル、測量機器：2.3億ドル）
⑤韓国：45.8億ドル（前年同期比：△7.7％）（乗用車：7.5億ドル、通信機器部品：5.7億　ドル、集積回路：3.2億ドル、自動車部品：2.8億ドル、印刷・電話等回路：2.7億ドル）

＊日本（第7位）41.9億ドル（前年同期比：＋3.8％）（金属圧延機：4.7億ドル、自動車部品：3.2億ドル、自動車：2.8億ドル、自動車モーター部品：1.6億ドル、歯車：1.5億ドル）

Embaixada do Japão

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