在ブラジル日本国大使館

Home | Português

最近の経済情勢　2014年3月

１．経済情勢・経済見通し

（１）中銀が週次で発表しているエコノミストへの調査に基づく経済成長予測に関し、２月２８日の発表では、本年の経済成長見通しは１．７０％と若干上方修正、明年の経済成長見通しは２．００％とに前週から据置きとなっている。

（２）２月２７日、ブラジル地理統計院（ＩＢＧＥ）は、２０１３年第４四半期の経済成長率を前期比０．７％、前年同期比１．９％、２０１３年通年の経済成長率を２．３％と発表した。

２．経済政策等

（１）２月１８日、ベルキオール企画予算大臣は、成長加速プログラム（ＰＡＣ）２の進捗状況にかかる定期発表を行い、２０１１年の計画開始からの３年間で７，７３４億レアルを投資し、着工ベースで７６％の進捗率となっており、ＰＡＣが順調に進んでいると述べた。

（２）２月２０日、マンテガ財務大臣及びベルキオール企画予算大臣は、２０１４年の政府の基礎的財政収支黒字の目標を９９０億レアル（対ＧＤＰ比１．９％）とすると発表。

（３）２月２１日、マンテガ財務大臣は、２０１４年の予算で増税は予定していないが、今後の臨時歳出の増加を賄うため増税の可能性を排除しないと述べた。

３．中銀の金融政策

（１）２月１３日、トンビーニ伯中銀総裁は、外国為替市場の変動に対応するため、外貨準備を取り崩す可能性があると述べた。

（２）２月２６日、伯中銀は、政策金利を０．２５％引上げ、１０．７５％とする旨発表。

４．為替相場・株式相場

（１）為替市場

（ア）２月のドル・レアル為替相場は、1月のブラジルの貿易赤字が４０．６億ドルと過去最大となったこと等がレアル売りに繋がる場面もあったが、トンビーニ中銀総裁がドル高の進行に対して外貨準備を使う用意がある旨発言したことでレアル高が進んだ。ただし月の半ばになると、中国の工業生産目標が引き下げられた影響でコモディティ輸出国の通貨が売られ、レアルが下落する場面も見られた。

（イ）しかしその後、政府が２０１４年の基礎的財政収支黒字の目標を対ＧＤＰ比１．９％に引き下げたことへの好感、1月のブラジルへの直接投資額が５０億ドルを上回ったこと、トンビーニ総裁の新興国に資金が戻ってきているとする発言、市場予想より高い２０１３年のＧＤＰ成長率などにより、レアルが買われる展開となり、ドルは前月末比で３．８３％下落し、１ドル=２．３３２３レアル（買値）で２月の取引を終えた。

（２）株式市場

（ア）２月のブラジルの株式相場（Bovespa指数）は、月のはじめ、新興国経済への不安に加え、発表された米国の製造業に関する指標が思わしくなく、世界の主要株価が下落した影響から下落し、今年の最安値となる４６，１４８ポイントで取引が始まった。

（イ）しかし、米国の雇用関連指数の改善や、イエレンＦＲＢ議長による金融政策維持の発言を好感し、１１日に月内最高値となる４８，４６３ポイントまで上昇した。その後、ブラジルの長引く旱魃によりエネルギー不安が高まったことや、中銀フォーカスにおける市場関係者の２０１４年ＧＤＰ成長率の予測が引き下げられたこと等から軟調な推移となった。

（ウ）月の後半になると、発表された１月の失業率が２００２年以来の現行方式の統計で１月の過去最低を記録したことなどで、株価は若干上昇。しかし、ペトロブラスの２０１３年決算が低調な結果となったことから、同社株の下落に影響され、株価全体も下落した。

（エ）月末にかけ、２０１３年のＧＤＰ成長率が２．３％と予想より高かったことを好感して上昇したが、1月の基礎的財政収支黒字が過去3年で最低だったことにより再び下落。月末は、前月末比１．１４％のマイナスとなる４７，０９４ポイントで２月の取引を終了した。

Embaixada do Japão